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*ST明胶:原业务亏损ST触底,财税切入企业服务空间广阔

发布时间:2016-04-06    研究机构:兴业证券

公司发布2015年年度报告,全年实现营业收入2.69亿,同比下降25.05%,归属上市公司股东净利润-1.59亿,同比下降37.66%,扣非后净利润-1.73亿,同比下降61.78%。

原主业连续两年亏损带帽ST,风险释放业绩触底待回升。报告期内公司主营业务价格低迷、订单减少导致业务亏损。同时公司2015年管理费用6465万,同比增长接近50%,计提资产减值损失6240万。

收购神州易桥转型企业互联网服务业务,业绩增厚明年欲摘帽。公司通过定增方式收购国内领先的企业服务互联网公司神州易桥,并以财税服务切入为企业提供增值服务。神州易桥承诺2016-18年净利润分别不低于8000万、9400万和10700万元,预计将在2016年并表后扭亏为盈。

顺利办(000606)”如期上线,助力中小微企业成长。神州易桥“顺利办”平台正式上线,业务功能包括工商服务、财税服务、商标注册、社保代理。其中工商服务将帮助创业者进行公司注册(包含三证、五章)、注册地址、税务报到和银行开户。财税服务主要帮助企业进行代理记账业务。社保代理为企业提供社保公积金相关服务(五险一金、增减员工、信息变更等)。

大数据及征信金融服务打开空间。公司将对掌握的大量税务数据进行处理分析,从而为企业提供征信服务,对接银行为企业提供融资等金融服务。

盈利预测及投资建议:我们看好公司长期发展前景,给予2016-2018年盈利预测EPS分别为:0.10、0.12和0.17元,维持“增持”评级。

风险提示:收购整合风险;市场竞争加剧风险。

申请时请注明股票名称