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2017年计算机行业周报:军工信息化迎来发展机遇,智能音箱战火升级

发布时间:2017-06-26    研究机构:平安证券

上周计算机行业表现回顾:上周计算机板块整体表现平平,延续震荡行情并无较大幅度波动;受A股纳入MSCI指数的影响,市场迎来增量资金,沪深300指数最终整周录得2.96%的涨幅。行业表现方面,家用电器、非银金融、银行涨幅居前。申万计算机行业指数整周微涨0.09%,跑输沪深300指数2.87个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅处于中游,排名第14。

军民融合第一次全体会议召开,军工信息化迎来发展机遇:国家主席习近平于6月20日下午主持召开中央军民融合发展委员会第一次全体会议并发表重要讲话。习近平强调,把军民融合发展上升为国家战略,是我国应对复杂安全威胁的重大举措。当前和今后时期是军民融合的战略机遇期,同时也是军民融合由初步融合向深度融合过渡的关键期。在会议召开后,时隔一天国防科工局印发《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》,共提出包括六个方面30项年度重点工作。《计划》指出要继续推进国防科技工业军民融合发展相关政策和规划印发实施,打造一个有利于民营企业发展的政策环境,同时深化“民参军”,着力促进资本层面的“民参军”,推动军工融入区域经济发展。另外,在刚闭幕的“推进网信军民融合深度发展”论坛上,工信部表示网信军民融合是军民融合的重要领域,要推动网信军民融合深度发展。早在2014年工业和信息化部就印发了《促进军民融合式发展的指导意见》,2016年军民融合上升为国家战略。在国际格局变迁、“黑天鹅”事件频现的背景下,军工信息化作为打赢新时期下战争的重要组成部分,国家给予高度重视,2017年中国财政拟安排国防支出10443.97亿元,比上年执行数增长7%。我们认为,国防行业的市场准入机制使得其市场化程度较低,相关资质企业具有先发优势,在此次会议召开以及配套政策发布之后,借步军民融合战略,军工信息化面对未来几年万亿规模的国防支出,将迎来一个快速发展时期。

智能音箱战火升级,喜马拉雅FM入局:苹果在2017年开发者大会上推出自己的智能音箱HomePod,标志着苹果也加入到智能音箱的战局之中。至此,互联网科技“四大天王”亚马逊、谷歌、微软和苹果均已涉足智能音箱领域,智能音箱的战火再次升级。早在2014年8月,亚马逊就低调的推出了智能音箱Echo和语音平台Alexa,Echo解放了人们的双手,可以通过语音操控,并且支持控制家居,推动整个家庭的智能化。行业巨头纷纷进军智能音箱领域,究其原因就在于智能音箱用音箱+语音交互+内容+互联网服务就构成了一套完整的服务,同时背后隐藏着庞大的家居市场,可扩展设备多。除此之外,智能音箱作为家庭交互的入口,拥有巨大的数据资源价值,是搭建生态系统必不可少的一部分。

中国知名音频分享平台喜马拉雅FM于20日推出了国内第一款全内容智能音箱“小雅”,并基于此提供了一套语音交互的解决方案。其最大的特点是在用户真实收听需求的基础上打造一款“内容型音箱”,而在“小雅”发布之前,几乎所有的智能音箱都是“交互型音箱”。“小雅”拥有云历史以及断点播放的功能,可以记录用户在任何一台设备上的收听记录,同时喜马拉雅FM对平台内80%的内容进行深度语音校验,“小雅”高频内容用户真实点播准确率超过90%。而就在喜马拉雅FM推出自己的智能音箱前不久,酷狗也发布了旗下全新的智能音箱“酷狗智能音响”。除此之外,京东于15年就与科大讯飞合作推出了首款智能音箱叮咚音箱,阿里巴巴也携手飞利浦推出了阿里小飞WiFi音箱。可以看到,国外巨头在智能音箱领域打的酣畅淋漓的同时,我国的脚步也紧随其后,但到目前为止我国都没有推出一款能够与海外“四大天王”分庭抗礼的智能音箱,未来我国在智能音箱领域能否实现弯道超车应当拭目以待。

投资建议:申万计算机行业指数整周微涨0.09%,跑输沪深300指数2.87个百分点。在28个申万一级行业中,计算机行业指数涨跌幅处于中游,排名第14。虽然当前计算机行业TTM市盈率处于比历史均值稍低的水平,但在A股中仍位于前列,且偏高的预测PEG数值或预示当前估值水平已高于成长性预期,故而板块存在估值下行压力。当前市场风格依旧围绕着盈利和估值水平,随着经济周期的下行压力和金融去杠杆对实体经济的影响增大,行业板块的中报情况大概率是不乐观的。加之流动性在半年末的紧缩,我们认为未来2-3周整体行业应该是一个经过小幅反弹后的调整态势。行业主题投资层面,人工智能推动的智能安防落地提速、6月1日开始实施的“网络安全法”、资金在弱势市场条件下继续投向估值合理的白马股,我们建议关注建筑信息化、智能安防、信息安全和企业O2O服务平台。具体投资标的方面,我们建议关注广联达、绿盟科技、启明星辰和神州易桥。

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