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计算机行业周报:监管趋严谨慎为上,等待回调机会

发布时间:2017-04-16    研究机构:华泰证券

行情回顾

本周沪深300指数下跌0.88%,中小板指数下跌1.57%,创业板下跌3.01%,计算机(中信)板块下跌3.16%,计算机(中信)板块TTM估值为47倍。从本周后三个交易日交易量来看,Wind全A交易量较上周三个交易日同比下滑2.26%,计算机板块交易量同比下滑14.88%。

投资策略

我们分析本周计算机行业大跌主要原因是证监会刘士余主席痛批高送转乱象,对计算机行业造成较大的情绪影响,雄安概念走强吸引了大部分的市场资金,同时朝鲜局势也进一步降低了市场的风险偏好。本周五证监会通报针对炒作次新股和恶性操纵市场行为专项执法第二批案件,周六刘士余在深交所讲话进一步强调了加强监管,打击扰乱市场秩序的行为,市场对阶段性经济见顶和货币收紧的担忧也开始加重,朝鲜局势仍不明朗,因此我们对下周计算机行业整体持谨慎态度,相对收益的角度建议关注估值安全一季报增速超预期的个股以及国企改革概念的相关优质标的。

主题评论:消费金融政策出台面临清理整顿

4月10日银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》,首次提出做好“现金贷”业务的清理整顿工作。我们认为:1、此政策大超市场预期将给消费金融行业降温;2、民间借贷利率最高不能超过年化36%,管理费、手续费、技术服务费等高出规定部分费用是否成为监管层清理对象要等待后续监管细则的落地;3、如果监管层严格执行36%的利率上限,清除一切变相乱收费现象,则消费金融行业将成为只有BAT等互联网巨头及各持牌消费金融公司能玩的游戏,其他平台将面临转变业务模式甚至被淘汰的境地。

海外热点:东芝芯片业务的收购呈群雄逐鹿局面

东芝芯片业务部门的竞购已经从10家下降到4家--博通、西部数据、SK海力士和富士康,其中,由于日本政府监管的原因,博通胜出概率较大,但是近日,外媒传出富士康计划与苹果、软银进行合作,并在敏感技术方面作出妥协,以寻求竞购胜出。

创投热点:网易云音乐获7.5亿元融资,用于丰富内容拓宽渠道

本周一级市场共4只基金完成募资,募资认缴规模85.5亿元人民币。海外TMT领域35项目获投,国内30项目获投,网易云音乐完成7.5亿融资。融资资金将主要用于网易云音乐产品体验升级、加大内容投入、健康版权体系打造和音乐上下游解决方案建立等方面。此外,网易云音乐也将与战略投资方在音乐综艺IP打造和推广、拓宽艺人推广渠道、音乐产业链上下游拓展等业务上开展合作。

四月金股组合

科大讯飞、聚龙股份、多伦科技、神州易桥、中国长城。

风险提示:宏观经济低迷导致需求减缓。

申请时请注明股票名称